美国银行：外汇黄金有望再大幅上涨300美元 但金价恐在第二季度见顶

2021年外汇黄金仍有可能突破2000美元/盎司;然而，美国银行(BoA)的分析师认为，由于通胀担忧似乎得到了控制，但逆风因素正在加剧。

在周二(2月16日)发布的一份报告中，美国银行指出，随着新冠大流行继续对关键市场的实物珠宝需求造成压力，黄金市场正面临一些困难的挑战。分析师们还指出，各国央行对黄金的需求已经放缓，投资者兴趣的减弱是最近出现的一个疲软因素。

尽管面临挑战，美国银行仍维持其对金价的预估，预计今年平均价格将在2063美元/盎司左右。分析师称，金价可能在第二季见顶，他们预计三个月期均价将在2100美元/盎司左右。这意味着其将较目前的水平上涨约300美元。

分析师表示，黄金面临的最大障碍仍是通胀压力。他们指出，全球宏观背景正在迅速发生变化，阻碍了投资者流入黄金。

黄金市场一直难以消化通货再膨胀的影响。不断上升的盈亏平衡点被更高的名义利率所反映。其结果是，通常是金价关键驱动因素的实际利率，自去年秋季以来一直处于窄幅区间。

“由于美联储近期可能会维持利率不变，盈亏平衡将进一步上升，这对黄金有利。然而，最近名义利率的上升趋势对黄金来说并不乐观，即使消费者通胀加速。因此，对货币政策正常化的担忧可能会在2021年下半年重新出现。许多根本问题，包括系统中的流动性过剩和债务可持续性，并没有消失。因此，我们相信，尽管面临当前的挑战，金价最终将企稳。”

美国银行在谈到黄金珠宝需求时表示，尽管印度和中国的销售正缓慢开始改善，但要达到大流行前的水平还有很长的路要走。

分析师们表示:“展望未来，我们预计反弹将持续下去，部分原因是中国经济从疫情中复苏，政府鼓励零售消费，但也因为珠宝行业经过一段时间的整合后，现在处于一个健康得多的状况。”

美国银行也乐观地认为，央行的黄金需求也将从去年的低点回升。